Qué hacer con el dinero de una herencia: cómo invertirlo con cabeza

Una herencia es probablemente la mayor cantidad de dinero que mucha gente recibe de golpe en su vida, y llega en el peor momento posible para tomar decisiones: con un duelo encima, con plazos fiscales que corren desde el día del fallecimiento y con varias personas opinando. Por eso la pregunta útil no es «dónde invierto la herencia», sino en qué orden hago las cosas. La experiencia es bastante unánime: los errores caros con el dinero heredado casi nunca vienen de elegir mal un producto, sino de decidir antes de tiempo. Esta guía ordena ese calendario, explica qué hacer con el piso heredado y propone un reparto por horizontes para cuando llegue el momento de invertir.

El dinero heredado no está disponible el día del fallecimiento. Hay trámites con plazo legal y, hasta que se cumplen, los bancos no liberan los saldos a los herederos (sí suelen permitir usarlos para pagar el propio Impuesto sobre Sucesiones). En términos generales, el recorrido es este:

El Impuesto sobre Sucesiones está cedido a las comunidades autónomas y la diferencia entre unas y otras es enorme: para hijos y cónyuges, en algunas la cuota es casi simbólica y en otras depende mucho del importe heredado y del parentesco. Es el primer número que hay que conocer, porque reduce el capital invertible y hay que tenerlo líquido antes de comprometer nada. Aquí un asesor fiscal o una gestoría no es un lujo: es el trámite.

Cuando el dinero por fin se libera, aparecen dos presiones: la del banco, que de repente tiene un gestor muy interesado en ti, y la propia, la sensación de que el dinero «parado» se está perdiendo. Las dos empujan a decidir rápido. Nuestra recomendación general es la contraria: dejar el capital entre 6 y 12 meses en algo líquido y sin riesgo de pérdida mientras ordenas el resto.

• Dónde aparcar: cuentas remuneradas o depósitos cortos (2–2,5 % anual orientativo a otoño de 2026), repartidos para no superar los 100.000 € por titular y entidad del Fondo de Garantía de Depósitos, o Letras del Tesoro a 3–12 meses, avaladas por el Estado sin ese tope.
• Cuánto cuesta esperar: sobre 150.000 €, la diferencia entre un 2 % y un 6 % durante seis meses son unos 3.000 € brutos. Es el precio de un seguro contra la decisión precipitada, y suele ser barato.
• Qué no hacer en esa ventana: firmar productos con comisión de suscripción o de cancelación, seguros de ahorro a largo plazo con rescate penalizado o cualquier cosa que el propio vendedor no sepa explicarte en dos frases.

Muchas herencias no son dinero sino un piso, a menudo compartido entre hermanos. Es la decisión con más carga emocional y la que más merece una pregunta fría: si hoy tuvieras su valor en efectivo, ¿comprarías este piso como inversión? Si la respuesta es no, quedártelo es una decisión sentimental legítima, pero no una decisión de inversión.

Si sois varios herederos, el proindiviso (un piso con varios dueños) es la fuente de conflicto más habitual: uno quiere vender, otro alquilar y otro vivir en él. Pactar por escrito, desde el principio, quién paga qué y cuándo se decide evita que el piso se quede años bloqueado. Si se vende y la intención es seguir teniendo exposición al ladrillo sin gestionar inmuebles, las alternativas están en invertir en inmuebles sin comprar un piso.

Una vez pagados los impuestos y con el dinero disponible, la forma más sensata de organizarlo es preguntarse cuándo vas a necesitar cada euro. Cada horizonte admite un tipo de inversión distinto, y eso evita el error clásico de meter en algo poco líquido el dinero que vas a necesitar en dos años. Así podría quedar una herencia de 150.000 € netos de impuestos para alguien con ingresos estables:

No es una recomendación: el reparto depende de tu edad, de si tienes hipoteca, de tus ingresos y de cuánta volatilidad soportas sin vender en el peor momento. Si tu hipoteca tiene un tipo alto, amortizar es una rentabilidad sin riesgo equivalente a ese tipo; si es baja, normalmente compensa más mantenerla. Para la planificación completa según la cifra que quede, tienes las guías de dónde invertir 100.000 € y dónde invertir 200.000 €.

Para muchas familias, el patrimonio heredado ya era inmobiliario, y es lógico querer seguir en el ladrillo sin cargar con la gestión de un alquiler. La coinversión en operaciones de compra, reforma y venta encaja en el horizonte de 2–5 años: plazo estimado de 12 a 24 meses, un inmueble concreto como colateral y, en nuestro caso, capital propio de Invernova en cada operación junto al de los coinversores, con participaciones desde 25.000 €. Antes de entrar en cualquiera, conviene comprobar el LTV de la operación (cuánto del valor del inmueble representa el capital en riesgo; lo explicamos en qué es el LTV) y que exista un contrato por operación.

Nuestro histórico, completo y operación por operación en el track record: 49 operaciones liquidadas, 0 fallidas, un 18,6 % de retorno medio obtenido y 10,7 M€ devueltos a los coinversores. También lo menos favorable: 11 de 49 cerraron por debajo del retorno estimado, la más floja rindió un 8 % y alguna se alargó más de dos años, que es exactamente por qué este dinero no debe ser el que vas a necesitar pronto. Cómo tributa ese beneficio (retención del 19 % y base del ahorro del IRPF) está en la guía de fiscalidad de la inversión inmobiliaria.

1. 01Invertir antes de pagar Sucesiones. Si luego hay que vender con prisa para pagar el impuesto, se vende cuando toca, no cuando conviene.
2. 02Aceptar sin inventario. Si hay dudas sobre deudas o avales del fallecido, la aceptación a beneficio de inventario limita la responsabilidad a lo heredado.
3. 03Firmar en la oficina del banco el mismo día que se liberan las cuentas. Ningún producto bueno caduca en una semana; las comisiones de un mal producto duran años.
4. 04Meterlo todo en un solo activo, sea un piso, un fondo o una operación. Una herencia suele ser irrepetible: diversificar es lo que impide que un solo error la consuma.
5. 05Decidir por los demás herederos o con ellos sin papeles. Lo que no se pacta por escrito en el reparto acaba siendo el origen del conflicto familiar.